A treia monedă stabilă din lume, TerraUSD (UST), s-a decuplat de dolarul american - s-a tranzacționat marți la 0,62 dolari - și a pierdut peste 4 miliarde de dolari din capitalizarea bursieră.

Principalul activ de rezervă al UST, LUNA, a pierdut 20 de miliarde de dolari în șapte zile. Oameni care folosesc ecosistemul său DEFI ⏤ în urmă cu doar câteva săptămâni au deținut depozite de 29 de miliarde de dolari ⏤ au retras încă 16 miliarde de dolari.

Terraform Labs, fondată de miliardarul sud-coreean și singaporean Do Kwon, susține că UST este capabilă să sprijine peg la 1,00 USD SUA prin algoritmi, în loc să dețină dolari americani în rezervă, cum ar fi monedele stabile tradiționale Tether (USDT) sau Circle (USDC).

Pentru a menține peg-ul, UST depinde de ratele de arbitraj stimulative pentru simbolul său de „echilibrare” LUNA și diverse active tranzacționate de administratori discreționari de avere ⏤, pretinzând cumva că sunt descentralizate.

În realitate, șapte manageri iau majoritatea deciziilor privind transferurile, lichiditatea și tranzacționarea stocului lor de active. UST se tranzacționa la 0,74 USD marți, potrivit TradingView.

Moneda stabilă a lui Terra și-a pierdut cheia

Totul a început în noaptea de sâmbătă, 7 mai, când cineva a retras UST pentru 84 de milioane de dolari. Utilizatorii au început să se plângă de retragerile suspecte de la Curve, unul dintre cele mai mari fonduri de lichidități DeFi pentru UST. Ulterior, Do Kwon s-a ocupat de eliminarea lichidității, asigurând utilizatorii că totul era sub control. El a adăugat: „În mod clar, nu există niciun stimulent pentru TerraForm Labs să deprivatizeze UST”.

Situația a escaladat rapid. După ce a scăzut deja cu 3 miliarde de dolari sâmbătă, înapoierea LUNA UST a pierdut încă 2 miliarde de dolari duminică. UST a început să tranzacționeze în mod constant câțiva cenți sub 1 USD.

Apoi a avut loc o prăbușire majoră. Luni, la ora 11:45 EDT, 250 USD au fost tranzacționați pe Kraken la 000 USD. Arbitrii au încercat să restabilească legătura timp de câteva ore și nu au reușit. După câteva ore, blocurile UST au început să se șteargă la 0,77 USD, apoi la 0,90 USD și apoi înapoi la mijlocul 0,87 USD. Lichiditatea a intrat în cascadă pe bursele globale.

În cele din urmă, urșii au preluat comunitatea LUNAtics de pe Terra, prăbușind UST la 0,62 USD pe unele platforme. De data aceasta nu a fost vorba de câteva sute de mii de dolari, ci de miliarde de dolari.

Se zvonea că Binance respinge pur și simplu comenzile sub 0,70 USD. Cel mai mare schimb de schimb din lume a suspendat în curând retragerile de la LUNA pentru a reduce și mai mult vânzările.

Do Kwon a făcut o mică greșeală când a susținut că o instituție s-a ocupat de 62% din retragerile din fondurile de lichiditate. Dacă acest lucru ar fi adevărat, ar putea servi drept dovadă circumstanțială a manipulării pieței. Cu toate acestea, el a șters tweetul după ce și-a dat seama că cifra de 62% a fost etichetată „altul” pe diagrama circulară.

În timpul cascadei de lichiditate, un portofel a aruncat 84 milioane USD din UST pe blockchain-ul Ethereum și 108 milioane USD pe Binance. Do Kwon a declarat că resetarea „nu a fost a noastră” și susține că angajează un market maker profesionist care poate împiedica resetarea UST.

Incidentul a dus la speculații despre o posibilă manipulare deliberată a pieței, combinată cu poziții scurte și tweet-uri negative. Alții s-au referit la analize tehnice simple. Kwon a reamintit de necesitatea de a ignora „criptomoneda Twitter” și a făcut farse influențelor din rețelele sociale.

Cum a devenit UST o monedă stabilă de mai multe miliarde de dolari

În timp ce Terra a prezentat multe cazuri de utilizare pentru UST, primul său punct de sprijin de succes a fost Mirror Protocol. Aici, Do Kwon a popularizat UST ca o modalitate de a denomina tranzacții sintetice de acțiuni. Comercianții s-au bucurat de pariuri cu efect de levier pe versiunile „oglindă” ale acțiunilor din SUA.

Inutil să spun că Kwon nu a înregistrat activele Mirror Protocol la Securities and Exchange Commission (SEC), ceea ce a dus la un litigiu în curs. Cu toate acestea, Terraform Labs și Do Kwon au decis să riposteze în instanță - ei susțin încălcări ale acțiunilor SEC, cum ar fi o încălcare a drepturilor procedurale atunci când transmit o citație pe scara rulantă către Kwon în timpul unui eveniment cripto.

După oglindă următoarea descoperire Înainte de Kwon, Anchor (ANC) se afla în zona de utilizare a UST. Oferta principală a Anchor a fost o rentabilitate de 20% a depozitelor UST subvenționate de Terraform Labs. Cererea pentru UST a crescut rapid.

Crezând că UST era fixat în siguranță la 1 USD, investitorii din întreaga lume au cumpărat UST și au investit în Anchor. Denominate în UST, au început să câștige 20% pe an ⏤, ceea ce a depășit cu mult ratele dobânzilor la orice obligațiuni convenționale sau conturi bancare.

Un tweet acum șters de Do Kwon care dezvăluie că nu poate citi o diagramă circulară.

Miliarde de dolari au cumpărat UST, dând TerraForm Labs o trezorerie de mai multe miliarde de dolari de gestionat. Terra a votat să aloce 1,5 miliarde de dolari pentru a stabiliza UST cu noua „Luna Foundation Guard” - a cumpărat Bitcoin.

UST nu și-a recăpătat încă prețul de 1,00 USD - la momentul scrierii, UST se tranzacționează la 0,91 USD. Zeci de miliarde de dolari s-au evaporat din ecosistemul său. Dacă Terra își pierde miliardele rămase sau UST nu reușește să-și recupereze piesele, prăbușirea Terrei ar putea avea repercusiuni asupra DeFi pentru săptămânile următoare.

ru Русский